Proyecciones de BCI para el mercado local y el IPSA

Proyecciones de BCI para el mercado local y el IPSA

Desde BCI Corredor de Bolsa creen que el mercado está en un proceso de recuperación. Ya tienen una autorización para abrir una empresa en ScaleX y están trabajando en otra para listarla en la bolsa. Además, anticipan que el IPSA alcanzará los 8.000 puntos el próximo año.

“Los mercados tienden a subir cuando hay estabilidad. Chile ha pasado por momentos de gran incertidumbre, pero ahora hemos logrado una cierta estabilidad institucional,” comenta Juan Pablo Monge, gerente general de BCI Corredor de Bolsa.

Proyecciones del Mercado Local y el IPSA

La corredora de BCI proyecta una revitalización en el mercado local y estima que el IPSA alcance los 8.000 puntos para 2025. Juan Pablo Monge, gerente general de BCI Corredor de Bolsa, recalca la importancia de la estabilidad para el crecimiento del mercado.

¿Está revitalizándose el mercado?

Se han realizado operaciones significativas como la venta de un paquete de Falabella y el aumento de capital de Mall Plaza, además de operaciones en Salfacorp y Cintac llevadas a cabo por nosotros, y el ADR de Latam. Estas actividades han creado una necesidad de liquidez, generalmente, los inversionistas venden un activo para adquirir otro. Esto ha producido un exceso de oferta de títulos locales, impactando al IPSA. Sin embargo, prevemos que habrá más movimientos y tenemos una visión optimista sobre futuras operaciones, estamos en un proceso confidencial para lanzar una apertura.

Los recientes movimientos en el mercado, como la venta de Falabella y aumento de capital de Mall Plaza, así como las operaciones en Salfacorp y Cintac y el ADR de Latam, han generado una gran demanda de liquidez. Esto usualmente implica que los inversionistas venden un activo para adquirir otro, lo cual ha provocado una sobreoferta de títulos locales, afectando al IPSA. No obstante, esperamos más movimientos y mantenemos una perspectiva positiva sobre futuras operaciones, estamos trabajando confidencialmente en una apertura.

¿Quiénes impulsan el mercado?

Los sectores como el retail y los fondos están activos. Las AFP han mantenido su presencia más por ajustes que por incremento en posiciones, aunque han sido compradores. Los inversionistas extranjeros no están ausentes, pero su rendimiento ha sido menor en comparación con el año pasado. Aun así, creemos que su participación aumentará y el IPSA ganará espacio.

El sector retail y diversos fondos están mostrando actividad. Las AFP han estado presentes, principalmente por reequilibrio en lugar de aumento de posiciones, aunque han sido compradoras en general. Los inversionistas extranjeros no han desaparecido, pero su rendimiento ha sido menor comparado al año anterior. Sin embargo, prevemos que su participación incrementará y el IPSA seguirá creciendo.

Proyecciones para el IPSA al cierre de 2024 y 2025

Nuestras proyecciones indican que el IPSA se situará en los 7.100 puntos este año, y entre 8.000-8.100 el próximo. Aunque estamos cerca de los 7.000 puntos, efectos temporales de necesidad de caja han interferido. El IPSA sigue siendo barato, con sectores castigados. La baja de tasas y una inflación casi controlada, junto con una visión estable de la institucionalidad, presentan un panorama positivo para el mercado de capitales.

Estimamos que el IPSA cerrará este año en 7.100 puntos y alcanzará entre 8.000 y 8.100 puntos el próximo año. Aunque estamos cerca de los 7.000 puntos, los efectos de la necesidad de liquidez han influido. Aun así, el IPSA se mantiene barato, con sectores golpeados. La reducción de tasas y una inflación casi controlada, junto con una mayor estabilidad institucional, implican un panorama positivo para el mercado de capitales.

Nuevas Carteras

En paralelo a la reactivación del mercado, BCI Corredor de Bolsa está desarrollando nuevos productos para diversificar la estrategia de inversión de sus clientes, especialmente los más jóvenes. Entre estos nuevos productos se encuentran una cartera de accionistas internacionales y un portafolio de papeles ESG.

Monge menciona que BCI ha promovido el mundo ESG y que, como intermediaria, buscan liderar las propuestas de sostenibilidad. Actualmente, son la única corredora que realiza informes bajo la metodología ESG.

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Hoy en día, la cartera de inversiones ESG de BCI incluye acciones de Santander, Enel Chile, Latam, Cencosud, Parque Arauco y SQM.

“En doce meses, el retorno del portafolio ESG ha sido de 8,9%, en comparación con el 1,5% del IPSA. En este 2024, el rendimiento ha sido de 5,4% frente al 4% del IPSA,” asegura Monge.

BCI Corredor de Bolsa está ampliando su oferta con nuevos productos para diversificar la estrategia de inversión, en especial para los inversionistas jóvenes. Entre estos productos destacados están una cartera de accionistas internacionales y un portafolio de papeles ESG.

Demanda por Activos ESG

La demanda por activos ESG se mantiene, aunque con menos entusiasmo debido a factores como la guerra cultural en EE. UU. Monge señala que temas como descarbonización y equidad de género se discuten más en el ámbito empresarial. Aunque la demanda ha cambiado, las inversiones temáticas y con propósito siguen siendo relevantes.

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Aunque la demanda por activos ESG sigue vigente, ha perdido parte de su entusiasmo, influenciada por factores como la guerra cultural en EE. UU. Monge destaca que aspectos como descarbonización y equidad de género están siendo cada vez más discutidos en el mundo empresarial. La demanda ha evolucionado hacia inversiones temáticas y con propósito.

Escenario ScaleX

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ScaleX se creó para empresas tecnológicas, pero ahora permite captar hasta US$20 millones en múltiples sectores. Se espera que las AFP inviertan en fondos destinados a ScaleX. Aunque no ha habido IPO en la Bolsa de Santiago desde 2019, ScaleX ha listado 5 empresas. Aunque aún hay desafíos, como atraer al mercado institucional, ScaleX es visto como el futuro de las aperturas locales.

ScaleX originalmente era solo para empresas tecnológicas, pero ahora permite captar hasta US$20 millones en varios sectores. Se espera que las AFP inviertan en fondos destinados a este mercado. Aunque no ha habido IPO en la Bolsa de Santiago desde 2019, ScaleX ha listado 5 empresas. Aunque aún enfrenta retos, como atraer al mercado institucional, ScaleX es considerado el futuro de las aperturas locales.

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