Inversiones de las AFP en fondos de bienes raíces
Retos a enfrentar por los fondos de inversión inmobiliaria
Este año, los fondos de inversión inmobiliaria tuvieron que hacer frente a desafíos significativos. La disminución de los activos que gestionan propiedades con altas tasas de vacancia y las dificultades para vender inmuebles impactaron en sus rendimientos, llevando a los inversionistas a buscar alternativas.
De acuerdo con datos de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi), para el año 2023, existían 144 fondos inmobiliarios públicos con inversiones directas valuados en US$6.644 millones, mientras que los alimentadores ascendían a 45, con un total de US$1.040 millones en activos, sumando en conjunto US$7.684 millones en el país. Esta área representa el 20,4% del total de activos de los fondos asociados a la Acafi, generando preocupación en el sector.
Uno de los principales temas abordados en una reunión del Consejo de Estabilidad Financiera fue la situación actual del sector inmobiliario, donde se discutieron varios aspectos relevantes para el mercado.
Explorando más allá
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Reformas y cambios en las pensiones
En una próxima iniciativa legislativa, se plantean ajustes en la tasa de interés para las pensiones.
El Banco Central y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) presentaron informes sobre la evolución reciente del mercado inmobiliario residencial, los precios de las viviendas y las medidas prudenciales disponibles para gestionar riesgos en el sistema bancario. La CMF, además, analizó el crecimiento y evolución de los fondos inmobiliarios, prestando especial atención a la información proporcionada a los inversionistas acerca de valoraciones, endeudamiento y condiciones de liquidez.
Por su parte, la Superintendencia de Pensiones examinó la exposición de los fondos de pensiones a los fondos de inversión inmobiliaria.
La Superintendencia de Pensiones informa que, aunque los fondos de pensiones tienen una pequeña participación en los fondos inmobiliarios a través de fondos de inversión, que representa menos del 1% de los activos totales, se encuentran bajo continua supervisión para garantizar la seguridad de las inversiones.
En relación con la reunión del Consejo de Estabilidad Financiera en agosto, la Superintendencia de Pensiones expresó su interés en este tema, destacando que ha estado monitoreando de cerca esta área durante algún tiempo.
En este contexto, se menciona que se ha llevado a cabo un proceso de seguimiento, incluyendo la convocatoria de reuniones individuales con los gerentes de inversiones de las siete administradoras para profundizar en la inversión en fondos inmobiliarios y el seguimiento de estas operaciones.