Después del lunes negro: ¿persistirá la volatilidad?

Después del lunes negro: ¿persistirá la volatilidad?

El lunes, los mercados globales enfrentaron una fuerte tormenta, pero el martes mostró un respiro. Las bolsas abrieron con significativas alzas, indicando que lo sucedido podría haber sido una reacción exagerada de los inversores.

En Tokio, el Nikkei subió un 10% el martes, ofreciendo un alivio tras la caída del 12,4% del lunes, la mayor desde el “lunes negro” de 1987. En Europa, el STOXX 600 fluctuó entre una pérdida del 0,4% y una ganancia del 1%. En Estados Unidos, los índices bursátiles mostraron incrementos: el Dow Jones y el S&P500 ascendieron 1% y 1,5%, respectivamente, mientras que el Nasdaq repuntó un 1,4%.

El martes, parte del rebote al alza se debió a las oportunidades de compra que quedaron tras la jornada anterior, pero también a la fortaleza de los resultados empresariales. Por ejemplo, Caterpillar aumentó un 1% tras reportar un incremento en sus ganancias trimestrales gracias a la demanda de maquinaria para construcción en EE.UU., y Uber creció un 5% tras superar las expectativas de ingresos y ganancias.

Chile y la volatilidad

En Chile, el Ipsa creció alrededor del 1%, tras haber registrado el lunes su mayor caída diaria desde el 20 de diciembre de 2021, perdiendo un 3,43% tras la victoria de Gabriel Boric en la segunda vuelta presidencial.

La incertidumbre persiste sobre si la volatilidad del mercado ha desaparecido. Un informe de Julius Baer señaló que los recientes movimientos son una corrección intermedia en una tendencia alcista primaria del mercado. A pesar de algunas oportunidades emergentes, los temores de recesión pueden ofrecer mejores oportunidades de compra en el futuro.

El informe también mencionó que la caída de las acciones globales podría haber sido exacerbada por la baja liquidez típica de los meses de verano. De acuerdo con su perspectiva, los mercados de acciones estaban listos para una corrección a corto plazo debido al elevado posicionamiento y las altas expectativas de ganancias.

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En Chile, las acciones más afectadas el lunes fueron SQM-B que bajó un 4,76% y Falabella que perdió un 3%. No obstante, al mediodía del martes, SQM-B repuntaba un 1,5% y Falabella un 0,98%

Aparentemente, ninguna acción local sufrió un golpe particular debido a la exposición a EE.UU. Cristian Araya, gerente de estrategia de Sartor, afirmó que todas las acciones del Ipsa reaccionaron negativamente el lunes, pero sin nada inusual.

Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta4, explicó que el mercado ya había sido impactado por esta ola de incertidumbre, que carece de fundamentos sólidos. Según él, los elevados precios de algunas acciones provocaron que, ante cualquier ruido, los inversores decidieran tomar ganancias, mientras que muchos inversores menores huyeron sin considerar los fundamentos. No debería profundizarse esta corrección, por lo que no se espera ver la misma volatilidad de días anteriores.

Indicó que hubo una sobrerreacción, pero el mercado ya se había limpiado, alejando a los inversionistas menos constantes.

Hugo Osorio, director de Inversiones y socio de Portfolio Capital, señaló que, más allá de lo sucedido en EE.UU., la caída en Japón es un tanto incierta, ya que no se puede predecir cuánto flujo saldrá de dicho mercado.

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En general, tanto a nivel global como local, los miedos parecen estar disminuyendo. Cristian Araya comentó que, usando el VIX como referencia, el promedio de este indicador durante el año ha sido de 13 puntos, mientras que actualmente está en 28,2, habiendo alcanzado 38,6 el lunes. En su opinión, la volatilidad aún no ha desaparecido por completo.

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