Columna sobre la inversión en Chile: de la coyuntura a la realidad

Columna sobre la inversión en Chile: de la coyuntura a la realidad

El panorama económico chileno en cifras

Los indicadores económicos recientes han sido poco alentadores. En el último trimestre, la economía de Chile mostró un modesto crecimiento del 1,6%, evidenciando una desaceleración respecto al trimestre anterior (+2,5%). Si observamos la variación trimestral, la situación se torna aún más preocupante, con una contracción anualizada del 2,5% con respecto al primer trimestre del presente año.

Además, a pesar de las condiciones favorables en el ámbito externo durante el segundo trimestre, las exportaciones chilenas aumentaron en un 7,3% anual, el mejor desempeño en seis años, aportando positivamente con 2,4 puntos porcentuales al resultado del trimestre. En resumen, sin el dinamismo del sector exportador, la economía chilena habría mostrado una caída interanual durante ese periodo.

La inversión, punto crítico de la economía

Una de las principales preocupaciones en el ámbito económico nacional es la fragilidad estructural que atraviesa la inversión en Chile. Los datos del último trimestre lo confirman: la inversión bruta en capital fijo ha vuelto a contraerse, esta vez con un descenso anual del 4,1%, marcando así el cuarto trimestre consecutivo de caída.

Aunque a nivel trimestral se ha detenido la caída en la inversión (especialmente en maquinarias y equipos), no es prudente afirmar que el problema está resuelto basándose únicamente en este dato. A pesar de un ligero crecimiento del 1,4% en comparación con el trimestre anterior, utilizando datos ajustados por estacionalidad, en el periodo comprendido entre el segundo trimestre de 2013 y el mismo periodo de 2024, la inversión en capital fijo ha aumentado apenas un 2%, evidenciando una estancamiento de aproximadamente once años.

Desafíos y obstáculos en el camino de la inversión

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En la década anterior, se creía que la escasez de inversión era solo temporal y que el atractivo de Chile como destino de inversión persistiría a pesar de ciertos ajustes adversos. Sin embargo, la realidad ha demostrado lo contrario. La brusca desaceleración en la inversión de la década pasada fue un requerimiento claro para corregir errores en las políticas públicas del pasado. A pesar de los intentos por reajustar ciertos aspectos, se observa más retrocesos que avances significativos en este ámbito.

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Por un lado, los proyectos de simplificación de trámites sectoriales y ambientales buscan agilizar los procesos burocráticos en Chile, pero su efectividad aún genera incertidumbre. A esto se suman los crecientes costos laborales derivados de recientes regulaciones, lo cual dificulta aún más la contratación y el desarrollo de nuevos proyectos. La introducción de una negociación ramal en el país ha generado ciertas dudas respecto a la confianza potencial para la inversión.

Un futuro de decisiones clave

Ante este escenario, la pregunta crucial es si los inversionistas se sentirán atraídos a invertir en Chile bajo estas condiciones. Mientras no se reviertan las medidas que han encarecido los costos y alejado a los inversores, el potencial de inversión de Chile seguirá siendo solo un sueño, sin lograr despegar de manera definitiva.

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*El autor de esta columna es socio de Mirada Externa.

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