Banco central aumenta recursos internacionales

Un incremento en las reservas extranjeras es lo que informó el Banco Central en uno de los anexos incluidos en el Informe de Política Monetaria (Ipom) de septiembre, alcanzando al final de junio de 2024 los US$44.063 millones, equivalentes al 13,7% del PIB.

Según información de la institución, la cantidad para la primera mitad de este año está por encima de la cifra de 2022, cuando llegó a US$39,154 millones, pero por debajo de los US$51,330 millones de 2021. El aumento se produce a pesar de que en octubre de 2023, el Consejo del BC decidió suspender el programa de acumulación de reservas iniciado en junio de ese año que buscaba adquirir US$10.000 millones. En total, el organismo logró comprar US$3.680 millones entre el 13 de junio y el 26 de octubre de 2023.

En el anexo del Ipom, detalló que aunque las reservas internacionales son la principal fuente de liquidez en divisas, también cuenta con fuentes adicionales, de carácter preventivo, con el fin de fortalecer su posición de liquidez en moneda extranjera para enfrentar posibles impactos.

Una de ellas es la Línea de Crédito Flexible del Fondo Monetario Internacional por un valor de US$13.800 millones, sumado al potencial acceso a la línea del Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) por hasta US$1.250 millones y los fondos que podrían obtenerse del acuerdo swap con el Banco Popular de la República de China, por US$6.800 millones equivalentes.

Administración

En el Ipom, la entidad liderada por Rosanna Costa explicó que las reservas internacionales del banco se agrupan en tres carteras (Inversiones, Caja y Otros Activos). La primera es la principal, con activos por US$38.612 millones, equivalente al 87,6% de las reservas. Este portafolio se divide en el Portafolio de Liquidez (60%) y en el Portafolio de Diversificación (40%).

“El primero consiste únicamente en bonos nominales emitidos por el Tesoro de Estados Unidos, que pueden convertirse rápidamente a dólares a bajo costo. Por otro lado, el Portafolio de Diversificación agrupa emisores y monedas para contribuir a la diversificación de riesgos y obtener retornos a largo plazo. Este portafolio también puede convertirse a dólares de forma relativamente rápida y económica”, menciona el BC.

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A su vez, está el Portafolio de Caja, con activos por US$1.387 millones (3,1%). El BC explica que posee cuentas corrientes para que los bancos comerciales, la Tesorería General de la República y las empresas públicas puedan depositar sus saldos en moneda extranjera.

Por último, está el Portafolio de Otros Activos, que incluye inversiones de diversa naturaleza como Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI, oro certificado y otros activos internacionales de menor importancia. Hasta el 30 de junio de 2024, los recursos de esta cartera ascendían a US$4.064 millones (9,2%).

El propósito de estos activos es que puedan “estar disponibles cuando se requieran”, siendo una de sus principales características que “se mantengan invertidos en instrumentos financieros seguros con el objetivo de evitar pérdidas de capital a largo plazo”.

“Además, a largo plazo, las reservas internacionales deben ser capaces de generar retornos positivos, lo que se conoce como objetivo de rentabilidad”, indica el Ipom.

En particular, el BC detalla que “en la primera mitad de 2024, el rendimiento absoluto de las reservas fue del 0,22%, medido en dólares. Este valor, además de contemplar los rendimientos de los activos en moneda original, considera la evolución de las paridades en las que se invierten dichos activos respecto al dólar estadounidense”.

Por último, detalla que al final del primer semestre de 2024, el 3,1% del Portafolio de Inversiones era gestionado por dos administradores externos de forma independiente: BNP Paribas Asset Management USA, Inc. y Allianz Global Investors GmbH